支点财经讯（记者袁阳平）在去年同期高基数的基础上，A股五大上市险企在2025年前三季度再次交出了亮眼的成绩单。据统计，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险五家公司合计实现归母净利润4260.39亿元，同比增长33.5%，这一规模已超过去年全年净利润总额。

业绩高增长主要得益于投资端与负债端的共同发力。资本市场回暖带动投资收益显著提升，成为增厚利润的关键。前三季度，新华保险年化总投资收益率达8.6%，同比提升1.8个百分点；中国人寿总投资收益同比增长41.0%，总投资收益率达6.42%。分析指出，2025年A股温和上涨，险资均衡配置的红利与成长板块形成“哑铃型”结构，共同提振收益。

负债端同样表现强劲。人身险业务新业务价值延续高增长，各公司同比增幅均超30%，其中人保寿险增幅达76.6%。面对利率下行压力，行业加速向分红险等浮动收益型产品转型，产品结构持续优化。同时，财产险“老三家”综合成本率进一步优化，承保利润整体改善。

行业人士认为，保险业经营具有顺周期特性，随着经济复苏，负债端与投资端有望持续改善。此外，非车险“报行合一”政策的实施，预计将推动行业竞争从价格转向服务与风控，助力行业高质量发展。